【存储器】美光2020年会计年度Q1展望保守

美国商务部将华为列入禁止出口实体清单中，美光虽然将不受限制的产品对华为出货，但总体来看，华为禁令已对美光营运造成负面影响，加上美光表示未来几季对华为的出货恐持续下滑，也导致美光对2020年会计年度第一季展望低于预期。在营运展望保守下，美光股价上周五大跌近7%，连带影响南亚科、华邦电、威刚、群联等存储器族群股价纷纷走跌。

虽然近期DRAM及NAND Flash价格止跌，但市场库存仍高，美光预期2020年会计年度第一季（9～11月）营收可望回升至50亿美元，但毛利率将进一步下滑，导致获利预估低于市场预期。再者，美光预期华为若持续名列实体清单，美光又无法获得商务部许可，会造成对华为的出货逐季下滑，影响营运。

再者，美光对明年存储器市场景气看法，市场法人及分析师均趋于保守，所以才会明显降低资本支出。尤其美光对NAND Flash市场展望保守，2020年的供给位元年成长率将明显低于产业平均水平，并将以现有库存因应客户需求，法人解读美光恐持续减产，也暗示市场库存水位仍居高不下。

不过，美光无法顺利出货给华为，反而给台湾地区存储器厂有机会争取华为订单。法人指出，华为在智能型手机、5G基地台、网络设备及、WiFi路由器、笔电及服务器等市场具领导地位，所以对存储器需求量庞大，美光现在只能将部分不受限制的产品出货给华为。

法人表示，台湾存储器厂如南亚科、华邦电等多数产品线，基本上都可符合法令规定持续出货给华为，对下半年营运有明显加分效果。