英特尔基带芯片出货看升 华邦电京元电受惠

苹果与手机芯片大厂高通(Qualcomm)间的专利官司悬而未决，法人圈盛传，苹果今年下半年将推出的3款新iPhone，将全数改用英特尔子公司英特尔移动通信(IMC)的数据机基带芯片。法人看好英特尔今年基带芯片将放量出货，提供存储器方案的华邦电、代工测试业务的京元电等可望同步受惠。

苹果去年底推出iPhone 8/8 Plus及iPhone X等3款新手机，部份机型采用英特尔基带芯片组，包括1颗Intel XMM7480基带芯片、2颗Intel PMB5757射频接收器、及1颗Intel PMB6848电源管理IC等。

法人报告指出，苹果下半年推出新款iPhone将提升传输速度，英特尔的基带芯片传输效能已可满足苹果的技术要求，英特尔基带芯片可支援CDMA2000及双卡双待功能，加上英特尔报价上较具竞争力，且考量到苹果与高通之间正在进行专利官司诉讼，所以苹果可能以全数采用英特尔基带芯片来对高通施压。

但报告中也提及，高通是否从此与iPhone订单无缘，目前仍言之过早，英特尔独家供应地位能否持续亦仍需观察，主要是因为苹果的供应链策略一向尽力避免独家供应商，而且英特尔往后能否续满足苹果技术需求也需观察。再者，苹果未来也可能会因为以重新给予高通订单为由，让高通在专利权诉讼上让步。

若苹果今年全数采用英特尔基带芯片，供应链也将出现洗牌效应，与英特尔在基带芯片合作华邦电及京元电可望成为最大受惠者。业者指出，苹果推出新款iPhone一年出货量达2亿支以上，过去基带芯片比重高通及英特尔各半，一旦全数采英特尔基带芯片，等于出货将翻倍，将可带动供应链营收及获利明显成长。

华邦电是英特尔基带芯片搭载存储器供应商，加上去年DRAM及NAND/NOR Flash价格大涨，2017年营收达475.92亿元(新台币，下同)，归属母公司税后净利达55.51亿元，较前年大增91.5%，每股净利1.54元。今年若英特尔基带芯片出货放量，将可带动华邦电存储器出货，自然有助于营收及获利表现。

英特尔基带芯片采自家14纳米制程，但测试委外代工，京元电承接基带芯片组的后段测试。京元电去年合并营收年减2.0%达196.87亿元，公告1月合并营收月增1.3%达15.37亿元。法人估京元电去年每股净利将赚逾2元，今年营收可望突破200亿，每股净利可望上看2.5元以上。京元电不评论法人预估财务数字。